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「ab国际娱乐评级」业绩差生富安达基金份额一年降25% 基民“割肉”?

「ab国际娱乐评级」业绩差生富安达基金份额一年降25%  基民“割肉”?

ab国际娱乐评级,业绩“差生”富安达资产份额一年降25% 基民“割肉”?

叶青、夏欣

成立八年之久的富安达基金公司一直没有“长大”。截至2018年末,富安达基金旗下只有10只基金:8只混合基金、1只债券基金和1只货币基金。在8年的发展中,富安达基金既没有借助货币基金壮大规模,其权益基金业绩也毫无亮点可言,而持续不佳的业绩带来的结果就是规模的下滑。

同花顺数据显示,从2017年末到2018年末,富安达基金的公募资产规模从42.81亿元下降到27.55亿元。其中,混合型基金规模从30.93亿元下降到20.83亿元,货币基金规模从9.73亿元下降到6.26亿元。

对于富安达基金面临的发展困境,天相投顾研究员在接受《中国经营报》记者采访时表示,富安达基金旗下的混合型基金表现较为悲观,大多数混合基金重仓股下跌幅度较大,叠加今年来股市的大幅调整、避险情绪升温、面临投资者的大量赎回、运营成本增加等因素的影响,使得该基金公司旗下的混合型基金表现较差。

混合基金业绩低于同类均值

根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,2018年全年基金净值增长率,富安达基金权益排名为100/110,相较2017年下降了94名;固定收益类排名更为靠后,为110/111,而2018年为96/97。

从权益基金来看,目前,富安达基金有8只混合型基金,截至2019年3月1日,这7只业绩可查的混合型基金,最近一年收益有6只收益为负。

根据Wind数据显示,2018年沪深300指数下跌25.31%,全市场混合型基金业绩为-15.69%,富安达基金旗下混合型基金平均业绩为-22.86%,富安达旗下混合型基金业绩差于同类基金均值。

济安金信数据显示,截至2018年12月31日,富安达基金管理有限公司在94个有三年混合型基金管理经验的基金公司中,整体表现一般:盈利能力一般,抗风险能力较差,择时能力极差,选股能力一般,规模适度性较差,业绩基准偏离较差。其中,富安达新兴成长混合基金和富安达优势成长混合基金表现最差。

根据同花顺数据,截至2019年3月1日,富安达新兴成长混合最近一年回报为-20.61%,同类排名垫底;最近两年收益为-21.66%,同类排名垫底,且2018年四个季度均跑输业绩比较基准。

济安金信数据也显示,2016年1月到2019年1月的三年中,富安达新兴成长灵活配置混合阶段收益率为-43.02%,在同期的1345只混合型基金中排名1341,处于行业的下游水平。

记者查阅富安达新兴成长混合基金季报发现,基金经理在2018年第三、四季度持续看好消费板块,然而消费板块在2018年全年表现不尽如人意。

数据显示,2018年1~12月,社会消费品零售总额同比增速9.0%,比2017年的10.2%下降了1.2%,总体来看消费板块有所回调。根据同花顺数据显示,2018年6月7日至2018年10月18日,饮料制造板块的回撤幅度为34.03%;2018年6月7日至2018年10月29日,白酒概念回撤幅度为38.18%。

天相投顾研究员对记者表示,2018年,上半年消费板块整体表现良好,下半年虽在10月末有一定反弹,但仍然跌幅较大。

济安金信基金评价中心研究员则认为,从富安达新兴成长混合已披露的2018年持仓明细看,消费板块的仓位不算重,单一板块表现不理想对基金业绩影响有限。

“该基金第一季度末重配了新能源汽车等股票,亏损较为明显,虽然二季度以来已调仓,但基金净值整体仍然震荡,没有明显的好转,因此业绩变现较为不乐观。”天相投顾研究员说。

中证金牛研究员分析表示,截至2019年2月25日,中证500指数近一年和近两年分别下跌14.47%和22.11%;而沪深300指数近一年和近两年涨跌幅分别为-8.39%和7.36%,明显优于中证500指数。“富安达新兴成长混合基金主要投资于新兴产业及其相关行业中的高速成长企业,根据Wind显示,该基金属于大盘成长风格型基金,而近两年成长风格基金受市场影响表现较差。”

“一拖多”、交叉持股

富安达基金旗下另一只表现不佳的基金富安达优势成长混合基金则因配置板块跌幅较大而拖累业绩。

根据同花顺数据,截至2019年3月1日,富安达优势成长混合最近一年回报为-12.73%,根据基金季报,除2018年第一季度外,2018年第二、三、四季度均跑输业绩比较基准。

记者查阅该基金季报发现,2018年四季报中,基金经理提及,四季度市场受中美贸易摩擦和预期国内宏观经济下行的影响继续呈现下跌形态,其中受医药集采政策影响,医药行业下跌幅度较大。

对此,天相投顾研究员表示,医疗器械概念和白色家电等消费板块均在下半年有较大幅度的回撤。该基金持有的重仓股中有多只在持有期间业绩较差,影响了基金业绩。例如高新兴板块去年全年跌幅超过50%。“另外重仓股中多只为医药股,而医药行业在去年走势一直呈下滑趋势。截至今年2月25日,上证医药指数最近一年的跌幅接近20%。”

中证金牛数据显示,2018年申万28个一级行业全部录得负收益,其中医药生物行业2018年全年下跌26.67%,排名行业第7位,整体表现较好。但2018年下半年受“假疫苗”等事件影响,医药生物板块调整幅度较大,2018下半年跌幅达29.85%,在申万28个一级行业中垫底。

中证金牛研究员向记者指出,在2018年四个季度中,除二季度末,富安达优势成长混合基金股票投资市值占基金资产净值比重低于90%外,其余三个季度末该比重均在90%以上,其中三季度末该比重高达94.16%,“较高的股票持仓使基金在市场下行的行情中表现较差。”

记者注意到,在8只混合型基金中,基金经理毛矛参与管理的基金由4只,基金经理朱义参与管理的基金有3只。“一拖多”现象较为严重。

记者查阅基金重仓明细发现,由同一基金经理管理的基金交叉持股现象较为严重,前十大重仓股有重合。

天天基金研究中心分析文章显示,交叉持股的优点体现在“抱团取暖”上,缺点则体现在风险的增加上,当黑天鹅来袭时,旗下基金往往损失惨重。

规模大幅缩水

糟糕的基金业绩表现直接导致规模大幅缩水。同花顺数据显示,从2017年末到2018年末,富安达基金的资产总份额从30.57亿份下降到22.76亿份,跌幅约为25.55%;而其资产净值却从42.81亿元下降到27.55亿元,跌幅约为35.65%,资产净值下降幅度远大于份额下跌幅度。

拉长时间观察,富安达基金的规模一直未见起色。

或许是借助2015年的牛市东风,富安达基金公募资产规模在2015年实现了飞跃,2015年末,公司公募资产规模为45.06亿元,不过好景未能持续,从2015年到2018年,基金资产规模呈下降趋势,且跌幅明显。除2017年有小幅增长外,其他年份一路下跌。截至2018年末,富安达基金公募资产规模仅为27.55亿元,在132家基金公司排名102名。

同花顺数据显示,2018年末,在跟富安达基金同时成立的基金公司中,富安达在规模排名中垫底,而这些“同班生“中,除平安基金、安信基金和长安基金外,其余基金公司(财通基金、国金基金、方正富邦基金)也跟富安达基金一样,是券商系基金。不过,富安达基金似乎并没有发挥出自身优势,成立8年依然徘徊在中小基金公司规模附近,其22.76亿元的资产规模与平安基金(在同年成立的基金公司中,规模排名第一)相距甚远,甚至不足其零头(平安基金资产规模为2778.86亿元)。

天相投顾研究员向记者指出,富安达基金在业绩和规模发展方面是很大的问题。成立多年仍然产品线不全,业绩又乏善可陈,需要关注公司内部的人才激励机制和投研团队实力。作为券商系基金公司,应该充分发挥其渠道优势,跟上市场扩张的节奏,积极扩大规模。

有观点认为,在资本混业经营的冲击下,基金行业打响人才争夺战,而人才竞争中最大的“受害者”就是 中小型基金公司。在人才竞争战略上,中小型基金公司不具备建立国内一流投研人才的经济基础,薪资待遇也很难与大型基金公司雄厚的资本实力抗衡,造成大量的投研强将外流,核心人才缺失。

同花顺数据显示,截至目前,富安达基金只有8名基金经理,基金经理平均年限为5.08年。

不过,记者注意到,自2011年成立以来,富安达基金8年股权结构、高管均少有变动。2018年7月19日,富安达基金新聘胥海为总经理。

对于富安达基金目前所处的颓势以及新任总经理能否有决心和行动扭转目前的境况,记者致电富安达基金负责人,不过截至记者发稿,并未得到回复。

记者还注意到,富安达基金成立8年来,公司风控曾多次出现问题。2015年,刚刚在规模上有所起色的富安达基金被证监会采取行政监管措施,责令改正并暂停办理特定客户资产管理计划备案3个月。不过,监管层并未对其违规细节予以说明。另外同年8月还有账户被上交所限制交易。

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